Oil & Gas: ¿Por qué creció tanto este sector en 2024?

En 2024, el sector de oil & gas experimentó un crecimiento notable y significativo, destacando sus rendimientos e inversiones. El hito más importante, el superávit energético que se logró, superior a los 5.000 millones de dólares, marcó un hito después de casi dos décadas de déficit en este sector. 

Recordemos que superávit energéticoimplica que se exporta más energía de la que se importa. El déficit en la producción de energía para consumo local en las últimas décadas había llevado a aumentar las importaciones del sector considerablemente. 

Este año, se logró una producción de petróleo máxima en 20 años, lo que explica en gran parte este superávit comercial. La creciente explotación en Vaca Muerta es el motor principal detrás de esto. 

Además, se rredujeronon casi al 50% las importaciones. ¿Cómo se explica eso? La inauguración este año del gasoducto Néstor Kirchnr disminuyó la necesidad de importar gas natural y combustibles líquidos, reduciendo significativamente las importaciones energéticas.

Además, se están llevando a cabo nuevas inversiones y proyectos de gran importancia, especialmente relacionadosconcon la producción gas natural licuadoado (GNL). YPF y Petronas desarrollarán una planta licuadora en Río Negro, y Pan American Energy, Golar GNL, Pampa Energía e YPF proyectocto de exportación de gas desde Vaca Muerta. Estos proyectos prometen un desarrollo fuerte en los próximos años del sector. 

¿Cómo impacta en las inversiones? 

Este año el rendimiento de las principales empresas del sector fue noticia en el mercado, y ocuparon un lurdestacado. 

En primer lugar, empresascomoo YPF, Pampa Energía y Vista salieron en repetidas ocasiones a colocar deuda a través de obligaciones negociables en el mercado primario. 

En septiembre, YPF recibió ofertas por un valor nominal de 1.784,1 millones de dólares, más que triplicando el volumen máximo a colocar, de 500 millones de dólares. Así colocó título con vencimiento a 2031, con una tasa de 8,75% nominal anual.

Vista Energy no se quedó atrá y tomó deuda en el mercado internacional por primera vez en su historia. Fue por un monto de USD 600 millones, con una tasa de625% y vida útil promedio dede10 años. Esto demuestra la confianza e interés global sobre el mercado argentino, que está creciendo y consolidándose. 

Pampa Energía también salió a los mercados internacionales, emitiendo deuda tanto en septiembre ccomoen octubre, por tasas de 7,95% y 5,75% respectivamente. 

¿A qué se deben las cada vez más bajas tasas de interés de las ONs? Las empresas están emitiendo deuda relativamente “barata” y esto se explica por una serie de factores. 

Por un lado, la mejora en la calidad crediticia de las propias empresas y las proyecciones fuertes del sector. Por ootro ladoo, el descenso en el Riesgo País de Argentina permite a las empresas salir a mercados internacionales con menos riesgo asociado. Sin embargo, son tasas aún bajas para los niveles actuales, lo que pronostica la confianza del mercado en que el índice deriesgoo siga bajando. 

Si miramos el rendimiento de las acciones de estas empresas, la performance no fue menor. En dólares, Vista, Pampa Energía e YPF crecieron 94,77%, 93,03% y 168,67% respectivamente. Metrogas, en pesos, creció 248,17%. 

Como vemos , desde fines de octubre YPF casi duplicó su valor de mercado. El 31 de octubre su acción cotizaba a USD 24,51 en Estados Unidos, mientras que el 2 de enero cerró a USD 44,59.

¿Conviene invertir en Oil & Gas?

Siempre tras un período de ganancias tan grandes como las que se vieron los últimos meses, se espera un período de toma de ganancias. Es decir, los inversores venden parte de sus posiciones para resguardar parte de las ganancias que obtuvieron. Eso suele llevar a una corrección de precios. 

Sin embargo, las proyecciones son buenas para el siguiente año. Si las bases sólidas de crecimiento se sostienen, el precio de sus acciones debería seguir por la tendencia alcista, según analistas. Es de vital importancia tener en cuenta que las acciones son un instrumento sumamente arriesgado y de gran volatilidad, por lo que son activos para perfiles agresivos. 

Las obligaciones negociables, por otro lado, representan una opción mucho más moderada. A pesar de que sus tasas de rendimiento no son demasiado extraordinarias ( cada vez más similares al 5% anual que ofrecen los bonos del Tesoro de EEUU), siguen representando alternativas para dólares que no se quieran exponer a demasiado riesgo. Y representan una decisión de buscar una rentabilidad conocida de antemano en un período  medio de tiempo. 

Es fundamental invertir de acuerdo al perfil de riesgo y los objetivos de inversión de cada uno, tomando decisiones a conciencia en activos que se conozcan y entiendan.