¿Hay restricciones para comprar dólar MEP?

¿Compro dólares? Esa es una pregunta que, no importa cuando la escuches, estará en tema en las mesas argentinas. Por qué, no importa el tiempo ni lo que los datos digan, el dólar seguirá siendo la reserva de valor preferida por cada uno de nosotros. 

Hoy, ¿el dólar está barato?

Este gráfico muestra el Dólar Contado con Liquidación, en la línea azul, ajustado por inflación, lo que nos da una situación más realista de cómo se encuentra en precios históricos. 

La línea gris refleja el dólar oficial. ¿Qué ocurre cuando desaparece la tendencia azul? Son los momentos en los que no hubo Cepo, o ninguna restricción cambiaria, por lo que el precio de las distintas cotizaciones se igualaba. 

Cómo el gráfico muestra, hoy se encuentra a precios mucho menores de lo que ha estado en los últimos años. Eso podría llevarnos a pensar que está barato. Pero si miramos el dólar oficial, la conclusión es otra. Y es que está en precios relativamente promedio, si miramos del 2010 en adelante. 

Entonces, ¿Es un buen momento para comprar dólares? Para responder esta pregunta, es muy importante tener el siguiente concepto en claro: 

El dólar no es una inversión. 

Es una divisa extranjera, que se utiliza como reserva de valor por su fortaleza histórica. Pero como cualquier otra moneda, puede estar sujeta a inflación o depreciación. 

En Argentina, su imagen cómo activo de inversión yace en el ratio de precios del tipo de cambio. Para fines de octubre de 2024, la inflación debe haber sido de las peores inversiones del año. El dólar Bolsa o MEP, tuvo un cambio de 15,62% en dicho período. En los mismos meses, la inflación acumulada fue de 107%. 

Cuando miramos ese 107% contra el 15,62% de aumento para el tipo de cambio, vemos de forma muy clara lo rezagado que quedó el tipo de cambio en relación a la inflación. Si tu inversión fue en dólares, perdiste. 

Pero cómo siempre destacamos, no se pueden invertir todos los ahorros. Es fundamental conservar una parte líquida para mantener esos ahorros que no queremos exponer al riesgo. Ya sea porque usaremos en el corto plazo, o porque forman parte de nuestro fondo de emergencia, o es la parte de nuestra plata que necesitamos esté líquida por cosas que puedan ir surgiendo por el camino. 

Y para esa plata, los dólares siguen representando una opción de valor más fuerte que el peso argentino.

¿Qué dólar es mejor comprar?

Técnicamente, esta frase no es correcta. Porque existe sólo un dólar. Lo que es distinto, son los tipos de cambio que se definen cuando hay restricciones sobre su compra y venta. Este escenario implica que según tu situación, actividad o el uso que le des a los dólares, vas a acceder a un precio distinto. 

Para el ahorrista común, como nosotras, históricamente se ha escuchado hablar del dólar BLUE. Hay que tener en cuenta que el BLUE se negocia en el mercado paralelo, lo que implica que no está enmarcado en el sistema financiero legal. 

Sí lo está, por el contrario, el MEP o Bolsa.

En el gráfico se puede observar cómo los precios se han movido con estrecha correlación. La mayoría del tiempo, el precio del MEP ha estado levemente por debajo del BLUE. 

Este dólar surge de las operaciones de compra de bonos en pesos y su posterior venta en dólares. Al comprar un título, como el AL30, por ejemplo, y venderlo en dólares, AL30D, recibís dólares líquidos en tu bróker. El ratio que indica cuántos dólares obtuviste por esa venta en función de con cuantos pesos compraste, define el precio de este tipo de cambio. Hoy, los brókers y bancos automatizaron la operación, por lo que en la mayoría tenés la opción directamente de “comprar MEP”. No tenés que comprar y vender de forma manual el título de deuda. Es 100% legal y seguro. 

Para comprar MEP, ¿Hay restricciones? NO. Ya no rigen restricciones en función a si recibís o no subsidios, créditos o asignaciones familiares. Por supuesto, tenés que tener ingresos declarados que justifiquen los pesos con los que realizas la compra. Y además, tener en cuenta que existe un parking de 24 horas. Eso significa que una vez que realices tu compra, se acreditarán los dólares recién al final del siguiente día hábil.

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